Santiago Fernández · @santiago_fern
8th Dec 2011 from Twitlonger
Por qué los recortes son inevitables
(en español un texto que escribí antes en gallego)
- La crisis española es una crisis de deuda. Hay paro porque todo el mundo está endeudado, tanto el Estado, como los particulares, como las empresas, por tanto no pueden comprar y nadie puede vender.
Como prueba tenéis los datos del Banco de España deuda total (pública y privada) http://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/e0805.pdf 2,8 billóns de euros. Para ver la dimensión de estas cifras es bueno compararlas con el PIB, que es una medida del tamaño de la economía, que anda cerca de 1 billón de euros. Una deuda del 280 % del PIB es una burrada.
Esta crisis sólo se puede arreglar desendeudándose. Y para eso hace falta exportar para traer dinero del extranjero.
- Hay dos causas de la crisis española. La falta de competitividad y la burbuja inmobiliaria.
- La primera, la falta de competitividad: España compra al exterior más de lo que vende. Esto produce deuda externa, el dinero sale del país. Antes de la entrada en el euro, el problema se trataba, mal que bien, devaluando la moneda. Tened en cuenta, que entre los años 1950-1996 hubo devaluaciones cada 5-10 años. Las últimas fueron en 1982, 1992 (dos) y en 1995. Ahora tocaría devaluar, pero no es posible.
Referencias:
Entrevista al analista financiero Jonathan Tepper en el programa Singulars http://www.tv3.cat/videos/2731390/Jonathan-Tepper
Deuda externa neta (como inversión neta) (Banco de España) http://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/a1721.pdf
Déficit de balanza por cuenta corriente (diferencia entre entrada y salida de divisas: importaciones y exportaciones, turismo, remesas de inmigrantes, ...) http://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/a1701.pdf
- La burbuja inmobiliaria.
Hablemos de cómo funcionó. Los promotores inmobiliarios recibieron créditos masivos con pocos avales, especialmente de cajas de ahorros. Estos créditos se financiaron en el mercado interbancario europeo. El resultado es que el negocio constructor y promotor debe cerca de 400.000 millones de euros a cajas y bancos, y estos debe ese dinero a la banca extranjera a través de mercados interbancarios.
Esta burbuja metió mucho dinero artificial en la economía: empleo artificial en la construcción, que creó consumo artificial, recaudación de impuestos artificial, y estado del bienestar artificial. Era una economía de humo.
La crisis española estalló cuando a mediados del 2007 la banca europea deja de prestar a la española. Entonces, dejan de hacerse nuevas promociones, y cae todo como un castillo de naipes.
Referencias: ponencia de Ricardo Vergés "El fin del milagro español", dentro do "I Encuentro del Colectivo Burbuja", Barcelona, 19 de marzo http://www.youtube.com/watch?v=coc_iXSwrAY
Publicaciones de Ricardo Vergés http://www.ricardoverges.com/index.php?fun=publicaciones.php . Por ejemplo,
"La información asimétrica en el sector inmobiliario español. (1). Las 800.000 viviendas. Observatorio inmobiliario y de la construcción" http://www.ricardoverges.com/pdf/800.000.pdf 2011d.
"La información asimétrica en el sector inmobiliario español (2). Crisis y stocks. Observatorio inmobiliario y de la construcción", 48, 52-59. http://www.ricardoverges.com/pdf/Stocks.pdf
"La información asimétrica en el sector inmobiliario español (3). El dinero del auge". Observatorio inmobiliario y de la construcción, 51, 50-59.
2011b. La información asimétrica en el sector inmobiliario español http://www.ricardoverges.com/pdf/Dinero.pdf
"La “indignación” y la economía política de la burbuja"
http://www.fedeablogs.net/economia/?p=11866
Por último, entended por qué los recortes son inevitables: el gasto del Estado estaba preparado para unos ingresos de la burbuja inmobiliaria, que generaba mucha recaudación de impuestos. Pero al desaparecer toda esa economía artificial, quedan las enormes deudas, tanto de cajas de ahorros, como de empresas, como de particulares como del Estado.